从候任总统到总统，普拉博沃两度首访选我国，特朗普该看到什么？
“特朗普回归，这个范畴又让我国赢一局”
“若特朗普再来犯，我国忍不了，将反击得更狠”
特朗普称就任后将对华加征关税，商务部回应
摘要：美国把压力全压向了东方。国际的重心开端全面转到东方，扛得住便是成功。全球降息潮就在眼前，但行情何时起来，却等得好慌。
正文：
全球降息潮就在眼前
行情却越等越慌
全球降息潮越来越显着，但商场如同却积弱难返，直到现在也没有什么像样的行情，感觉商场的各种利好，都白出了。
7月金融数据发布前夕收据利率全线跌落，8月信贷需疲弱，15日降准降息预期昂首。
欧洲已阑珊30年。上月数据显现，欧元区私营部门的增长在7月份堕入阻滞，其间欧洲最大经济体德国仍是该区域其他国家的连累。参照前史规则，欧央行降息起伏和节奏会快于美联储，也会大于美联储。
所以估计在接下来，在美联储将要在2025年末前降息3次以上的预期计算，到2025年12月底前，欧洲央即将接连6次降息25个基点（累计150个基点），将存款利率调整至2.25%。
现在看， 全球降息潮是大概率的，但商场迟迟不动，让人越等越慌。假如想化解此问题，在挑选战略上，挑选高生长龙头股，那才干淡定等浪来。由于现在退市国际化，让商场很惧怕。美国也在进入大转折，有许多不安要素也让国际惧怕。
所谓的“2025方案”（“Project 2025”）
是美国右翼集体“传统基金会”（美国传统基金会建立于1973年）为特朗普2025年一月份重返白宫，量身定制的方针文件和举动纲要。
不惧刺杀？特朗普张狂的“2025项目”“总统过渡方案”美国大改造正荫蔽推进。踢废美联储，大搞白人至上。如成功国际将大剧变
这是意在重建白人至上国家，2025项意图建议是什么？
榜首、将权利会集在总统手中。人事、组织、对外全由总统决议。
第二、保守派的长时刻优先事项。即美国白人优先。
第三、强硬的宗教右翼议程。如制止堕胎、制止色情。
现在知道为什么特朗普的共和党都是白人为主，而民主党都开端全黑人化了。
一向这样，曩昔黑人男性 (81%) 和黑人女人 (84%) 倾向民主党的份额类似。自 1994 年以来,大约多半以上的黑人男性和女人一向认同或倾向民主党。
首席微观分析师：马家进
研讨助理：孙文婷
摘要
2024年美国大选尘埃落定，特朗普提早确定胜局，敞开“特朗普2.0年代”，并且时隔100多年，重现了克利夫兰总统“初度胜选—连任失利—重整旗鼓”的“传奇”阅历。关于特朗普的方针主张及对中美经济和财物价格的影响，详见前期陈述《美国大选前夜：“特朗普2.0”VS“哈里斯意外”》。
本文要点答复三个问题：
榜首，特朗普连任失利后为何又能重整旗鼓？背面既有选举准则导致的偶尔，也是美国经济社会局势改动的必定。
第二，“特朗普2.0”将对我国带来哪些影响？一是直接冲击我国出口，二是约束我国高科技范畴开展，三是人民币汇率和A股或许承压，四是对我国财务和钱银方针构成搅扰。
第三，我国应怎么应对？镇定镇定，以内部方针、变革和预期确实定性对冲外部的不确定性，凝集一致、共渡难关，只需内部方针和变革到位，能够将外部冲击降至最低，终究影响取决于内，详细可从方针、变革、出口、出海和科技立异等方面下手。
危险提示：美国对华方针超预期、世界经济政治局势改动超预期
正文
一、特朗普连任失利后为何又能重整旗鼓？
特朗普于2016年意外胜选，2020年连任失利，2024年重整旗鼓，是继格罗弗·克利夫兰（1884和1892年胜选）后第二位两度中选且任期不接连的美国总统。特朗普“传奇”的大选之路，既有选举准则导致的偶尔，也是美国经济社会局势改动的必定。
近三届的美国总统大选，实际上是由5个摇晃州（宾夕法尼亚州、密歇根州、威斯康星州、亚利桑那州、佐治亚州）的选情决议的。2016年均支撑特朗普、2020年均转向拜登、2024年又重投特朗普，5个州的选举人票总数超70票，直接决议了总统宝座花落谁家。
首要，美国总统大选的共同准则导致了“得摇晃州者得全国”。美国总统大选并非一人一票的直接选举，普选票的胜者未必是终究的胜者。2016年希拉里的普选票比特朗普多出近300万票，总得票率高出2.1个百分点，但仍然败选。美国总统大选施行“选举人团”准则，50个州和华盛顿特区别离具有不同数量的选举人票，总数为538票，总统提名人取得270票即可胜出。各州的选举人票采纳“赢者通吃”准则，例如2016年特朗普在密歇根州的支撑率仅高出希拉里0.23个百分点，却拿走了该州悉数16张选举人票，并终究以全国普选票46.1%和选举人票56.5%的支撑率赢得大选。
其次，美国制造业外流与铁锈地带式微导致民主党失掉三个重要的铁票仓，为特朗普胜选发明时机。宾夕法尼亚州、密歇根州、威斯康星州地处五大湖区，原先是美国的工业重镇，也是工会主导的民主党优势区，1992-2012年期间一向支撑民主党，被称为“蓝墙”三州。但跟着美国制造业继续外流，当地的蓝领工人阅历赋闲、收入下降、社区衰落、梦想破灭，民主党影响力大幅削弱，所以3个州从“蓝州”变为摇晃州。3个州的选举人票算计为46票（2024年因人口占比减少而降至44票），假如没有倒戈，2016年特朗普底子无法胜选（特朗普加征关税、推动制造业回流等方针主张赢得了当地很多底层蓝领工人的支撑），2024年或许也将以2票之差惜败。
终究，选民对现状的不满是摇晃州频频转向的重要原因。2016年美国民众厌恶了建制派的精英主义和对底层民众利益的无视，日益严重的贫富分解引发社会撕裂和民粹主义鼓起，因而反建制的特朗普乘势而上；2020年特朗普应对疫情不力引发大众不满，许多不喜欢特朗普方针主张和行事风格的共和党选民和无党派选民也挑选支撑拜登；2024年通胀和移民问题成为选民最重视的议题，拜登政府表现欠安，民众寻求改动，所以特朗普得以再度登台。
