2023威马先紧急：花光400多亿、发不出薪酬、高管拿天价薪酬

liukang20242周前 (04-23)红领巾吃瓜875

来历：锌财经

　　作者|路世明

　　修改|大风

　　近来有网友发音讯称，威马轿车现已施行全员停薪留职的方针，而且没有任何补偿。网传谈天截图显现，威马商场部已被告诉居家不工作，而且没有N+1补偿。

　　2月14日，威马轿车方面回应称“没有接到这个音讯”。不过，多名威马轿车营销体系人士表明，公司高层正在评论两个计划，一是部分职工停薪留职，二是悉数部分预算减缩25%。此外，威马多名研制体系人员表明，尽管没有收到停薪留职的信息，但公司现已告诉不必上班考勤。

　　自2015年树立，这匹跑在新能源赛道上的威马究竟仍是成了一匹“危马”。销量极速下滑，财政状况吃紧，左手质量问题不断，右手上市之路崎岖，又是掉队又是官司，威马走到今日并非一朝一夕的原因，而是八年来每一个“失误”叠加起来的成果呈现。

　　纵然到了水火之中之时，但威马还“消失”不了，也不可以“消失”。一方面，经过反向收买的商业操作，或许威马可以挂牌上市，汲取到二级商场的救命资金。另一方面，经过数年的开展，商场上的威马车型已具有必定规划，一旦“消失”，车主们的售后问题又该怎么？

　　因而，威马有必要活下去，只要活下去，悉数才有期望。仅仅，在这个国补撤销，商场玩家们现已杀红眼的阶段，即使活了下来，下了牌桌的威马也只会沦为边际人物，就如同当年的力帆，亦或者是从前的众泰。

　　不管威马的结局怎么，它的现状表明晰一个现实。2023年是新能源轿车赛道洗牌的一年，严酷的淘汰赛现已开端，有人会留下，有人要脱离。

　　降薪到停薪，难找新鲜血液

　　威马此次“全员停薪留职”事情，不管是真是假，信任大多数业内人士都不会感到意外。究竟，威马早已一贫如洗、身无分文了。

　　早在2020年3月，便有自称威马轿车职工的网民在交际平台上爆料，威马举行线上电话会议向职工评论年终奖发放事宜，公司人事部分告诉全体职工撤销年终奖，13薪也延伸至当年6月发放。针对撤销年终奖的理由，威马人事部分给出的解说是“上一年KPI不合格”。

　　再到上一年10月，也就是“沈晖年薪12亿”风云不久之后，威马轿车又被爆出严峻财政问题，将进行一系列活跃财政方针。

　　这一音讯很快便得到了证明。2022年11月21日，威马轿车CEO沈晖发布全员内部信，表明为了应对资金压力，公司管理层带头自动降薪一半，一起对公司全体运营费用进行精简，将经过推迟发放薪资、职工发放70%基本工资、撤销职工年终奖等一系列财政办法下降运营本钱。

　　冰冻三尺非一日之寒，威马自2019年新实力“老二”高光之后，便逐步显现出掉队之势。

　　2020年，威马累计交给22495辆，在造车新实力中位居第四；2021年，威马轿车以44157辆的交给量位列第五。再到2022年，威马轿车仅交给29450辆，同比下降33.3%，与“蔚小理”完全脱节。

　　威马轿车销量的不断下滑，离不开一再产生的质量问题。2019年9月、2020年10月，国内多地呈现威马轿车自燃事情。还没从言论漩涡中挣脱出来，2021年威马又因“锁电”成为了3·15晚会的重量级嘉宾。

　　卖不出去车，哪来的钱发工资？在穷困潦倒时，威马并没忘掉充溢“新鲜血液”的二级商场。自2020年，沈晖就把目光瞄向了港股，一直到上一年6月，威马才递送港股上市请求。就是那份招股书让人们知道了，威马不只巨能“烧”，还巨能“亏”。

　　依据2022年9月份威马发布的招股书显现，2019 年至2021年，威马年内亏本别离到达41.45亿元、50.84亿元和82.06亿元，近3年亏本数额持续添加，累计亏本到达174.35亿元。

　　假如说2022年从前的种种音讯还不足以证明威马的“苦日子”，那么上述的内部信和招股书中的亏本，则充沛露出出了威马轿车所面对的运营窘境。

　　或许是为了广阔的威马车主们，就在沈晖踌躇莫展之际，国家队送来了温暖。上一年年底，威马取得了绵阳市国资企业的出资，威马轿车科技（四川）有限公司的注册资本由此前的1.7亿元增至5.2亿元。

　　惋惜屋漏偏逢连夜雨，还不到半月之久，一封来自上海市高级人民法院的判定书，又狠狠地给了威马当头一棒。

　　依据上海市高级人民法院判定显现，威马轿车一审败诉需补偿吉祥700万元。此外，威马要中止使用用于EX5车型上的5个轿车零部件图纸。从2018年吉祥申述威马至今，四年多来业界对这桩21亿元天价索赔案的重视从未中止。

　　单就案子成果而言，吉祥大概率拿不到这笔补偿，不必相关图纸对威马也没有丢失，两边都不见得是赢家。不过，和巨大的吉祥比较，现在的威马实在有些“何足挂齿”了。

　　左手倒右手，或将挂牌上市

　　上市完结新一轮融资，成为彼时威马轿车所剩不多的救命稻草之一。

　　但据港交所规则，递送IPO资料后超越6月未完结聆讯进程的公司，招股书会显现为失效状况。而且，在后续销量下滑、降薪、裁人、关店、吃官司等一系列利空音讯下，威马的上市请求自然是失效了。

　　而威马假如想持续推动上市进程，除了面对补交资料以及重审之外，有必要在本年3月1日前发布上一年前三季度的实在财政状况。这关于穷到揭不开锅的威马来说自然是下下策，而上上策则是借壳上市。

　　上一年12月5日，威马轿车参股企业、港股上市公司Apollo出行发布公告，拟收买一家智能电动车公司。方针公司的事务包含一系列装备先进技能的智能电动车，方针客户为我国年青且通晓技能的用户。关于该公告，业界遍及认为Apollo出行的这一潜在收买方针即威马轿车。

　　果不其然，1月12日，Apollo才智出行在香港联交所发布公告称，公司已于1月11日和威马轿车完结战略并购，公司将以20.2亿美元收买威马控股子公司悉数已发行股本，并将透过以每股0.55港元配发288亿股的方法进行结算。

　　据了解，本次买卖采用了市销率核算方法，以威马2021年全年47.4亿元的出售收入，及港股新能源轿车股约3.9倍的市销率，威马3.7倍数的估值水平大体在合理规模之内。作为比照，蔚来为3.3倍；小鹏为1.9倍，理想为4.3倍，零跑为6.1倍。

　　值得注意的是，在此前的港股招股书中，威马投后估值为70.4亿美元。而此次Apollo出行对威马的收买对价为20.23亿美元，这意味着威马轿车的估值较此前大幅缩水71%。

　　没有流动性的估值没有多大含义，真实有亮点的当地在于这是一场经典的资本运作。

　　Apollo才智出行的前身是德国小众超级跑车制造商Gumpert。2007年，Gumpert推出了首款车型Apollo，但在2012年因资金链断裂，Gumpert宣告破产，后被香港一出资公司收买并更名为Apollo。而威马的创始人沈晖，正是Apollo才智出行的联席主席、非履行董事，而且威马持有Apollo才智出行23.66%的股份，是Apollo才智出行的榜首大股东。

　　这样的操作在资本商场被称为买壳上市。简略讲，指非上市公司股东经过收买一家上市公司的股份操控该公司，再由该公司反向收买非上市公司的财物和事务，使之成为上市公司的子公司，然后到达直接上市的意图。

　　沈晖这波“左手倒右手”，让威马得以更快速地上市，然后取得在港股融资的权限，汲取到更多的资金来确保威马“活”下去。而据不少业内人士估测，威马有极大可能性在本年二季度完结挂牌。

　　而为顺利完结后续的挂牌上市，威马也做出了改进公司盈余结构的决议。即自2023年起针对旗下W6、EX5-Z、E.5等多款在售车型进行价格调整，调整之后的价格将会上涨1.5万元到2.5万元不等，然后提高单车的毛利。不过，车型价格上调必定面对销量再度下滑的危险。

　　二级商场或许能解得一时渴，但解不了一世之渴。威马有必要从品牌定位、产品质量、售后服务这些方面开端，真实的处理“根”上的问题，或许才干迎来起色。

　　赛道大洗牌，威马仅仅开端

　　一个观念是，即使是达观地看，借壳上市后的威马也很难再回到“造车四小龙之一”的高光时刻了。

　　在2022年国补方针下，插混车型单车补助为4800元，续航路程为300-400公里的新能源车补助9100元，而续航路程超越400公里的给予补助1.26万元。而国家新能源轿车置办补助方针于2022年12月31日停止，在此之后上牌的车辆将不再给予补助。

　　从前施行十多年的新能源补助从本年开端正式退出历史舞台，不只会冲击顾客的购车热心，关于极度依托补助的车企也会面对“出售”难题，因国补而树立的价格优势将也不复存在。

　　但商场究竟是要断奶，各大实力们也到了真实要拼刺刀的时分。

　　可以看到，国补退出前后，包含比亚迪、广汽埃安在内，不少“不愁订单”的新能源轿车品牌均相继发布了提价告诉，但也有像特斯拉、极氪、问界等车企为了销量而轮流降价。

　　像威马这样现已掉队且资金缺口极大的车企，方针早已不是卖多少辆车、占多少商场份额，而是怎么“活下去”。

　　在最近的调价公告中，威马轿车也表明：2022年国内外商场环境突变，这给没有盈余的新造车公司们带来巨大应战，“活下去”成为职业一致，“盈余”成为追逐的方针。不止公司公告，作为创始人的沈晖，也在微博上宣布了一句上世纪80年代电影《芙蓉镇》的经典台词：“活下去，像牲口相同的活下去。”